细数OPEC历次减产,原油市场都有何反应?

作者:admin| 发表于2020-05-03 18:38 点击数:

由于担心新冠肺炎疫情继续破坏全球原油需求,加上全球范围内的原油储存空间将很快耗尽,美油价格周一暴跌逾25%。

隆众资讯分析师李彦指出,2014年7月国际油价就已开启阴跌模式,主要原因是当时OPEC与非OPEC的产量都有增无减,同时全球经济疲软,使得供强需弱的担忧不断加剧,最重要的原因是沙特坚持不减产,且一手主导OPEC组织不减产,牢牢的为市场定下了利空基调。

从多轮谈判结果来看,从2000万桶/日到1000万桶/日,到墨西哥从40万桶/日到10万桶/日,最终到1000万桶/日到970万桶/日”,构成了本轮谈判的市场预期变动下调的时间线。

图源:《图解原油期货》

对于减产后续的实际落地,金联创分析师韩正己指出:“值得注意的是,协议的减产幅度并不代表着实际减产数量,OPEC 的减产情况还需要观察其5月落实减产后的产量数据,而从过去的情况来看,在实际执行减产的过程中一些国家可能不会达到减产目标。“

美国西德克萨斯中质原油(WTI)5月合约上演惊天跳水,加拿大原油“破零”,供需失衡下警报已经拉响。

“当前的国际油价中,疫情是催化剂,交通用油严重依赖于基础设施,受困于疫情;经济萧条和需求走弱是加速器;地缘政治,在全球民粹主义大环境下,是放大器,加剧了油价震荡;而库存是调节器。”闫建涛说道。他认为,和过往几次油价下跌、OPEC减产相比,本次减产中,库存的影响作用较以往加大了,主要是疫情造成基础设施和交通物流的不畅,导致库存严重积压。

可以看出,OPEC组织减产与否,一度对库存的消纳和油价的起落有着重要的引导作用。不过,OPEC的影响力正在被削弱,尽管OPEC的决定对于国际油价的影响仍然还在,但事实上,通过调整产量来稳定油价的能力已经大幅减弱。换句话说,即便是达成减产协议,对油价的干预作用也不会持续。

沸沸扬扬的OPEC 减产协议尘埃落定,与会各国最终达成减产协议,首阶段将于今年五六月份每日减产原油970万桶,减产幅度创历史之最。

隆众资讯副总经理兼首席战略官、《图解原油期货》作者闫建涛认为,目前石油市场是一个四轮驱动的四边形不稳定市场,影响因素包括全球公卫事件、地缘政治/民粹主义(沙特/俄罗斯/美国)、经济/需求、库存。

之后的2014年,当时在国际油价跌幅已经超过10%的情况下,由于沙特为首的OPEC坚持不减产,导致油价从高位滑落,曾经100 美元/桶的布伦特价格直接被腰斩,并开启了为期2年(2015-2016)的低油价时代。

OPEC欧佩克减产原油

那么OPEC历次商讨减产,原油市场都有何反应?

特朗普20日表示,美国政府正在研究暂停进口沙特原油的可能性,以作为支持国内能源产业的一种办法。

本周油价异常动荡。在隔夜大跌逾20%并跌至20多年最低水平后,周三油价开启报复性反弹模式。

第一财经日报微博

以2008年12月OPEC在奥兰做出的减产决定为例,就在2008年的7月,原油价格还达到了147.27美元/桶,但随后受金融危机影响,油价一路跌破40美元/桶,最低价达到33.2美元/桶。OPEC继10月维也纳决定减产100万桶/日后,又在奥兰会议前,透过媒体吹风成员国空前一致的减产决心,让油价迅速反弹回50美元/桶的水平之上。对于大幅减产,当时欧佩克的定调是库存过高,大约超出了市场需求1万亿桶。

即便低于市场预期,但970万桶/日的减产规模,也已创下OPEC 机制成立以来的最大减产记录。纵观OPEC历史上的多次减产记录,减产幅度低至52万桶/日,高也不过达到220万桶/日。

第一财经微信服务号

第一财经微信订阅号

此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。 文章作者 关键字 相关阅读 油价跌无止境,美油6月合约价又被看空?油企破产潮堪忧 2020-04-28 06:10 光大证券:预期今年年底到明年年初原油价格有望重回50美元 2020-04-24 08:10 油价暴跌后迎来大反弹,机构:减产不力市场状况仍会恶化 2020-04-23 06:14 美原油沦陷,加拿大“倒贴”, 下一个轮到谁? 2020-04-21 19:49 特朗普缘何突然称考虑暂停进口沙特原油?沙特又将如何应对? 全球金融市场巨震 2020-04-21 17:24 广告联系订阅中心法律声明关于我们上海工商举报中心友情链接沪ICP备14015572号互联网新闻信息服务许可证:31120180001互联网视听节目服务(AVSP):沪备2014002沪公安网备31010602000015号版权所有 上海第一财经传媒有限公司意见反馈邮箱:yonghu@yicai.com 客服热线:400-6060101 违法和不良信息举报电话:400-6060101转6技术支持 上海第一财经技术中心技术合作:直播合作:百视通 点击关闭

在此次减产之后,2008年全年欧佩克计划减产幅度累计高达每天420万桶,这也促使了国际油价在2009年的触底回升,不断攀高。

胡婳溦

第一财经APP

在此情况下,除了减产份额外,原油出口份额的影响则更为显著。李彦提出了此次减产协议的后续一大看点,沙特、阿联酋和科威特三国除承担联盟分配的减产份额外,还将额外联手削减原油出口量200万桶/日。而一旦产油国直接削减出口量,短期对油价的利好推动将比减产更为明显。

Powered by 鑫配网www.spittleandink.com @2018 RSS地图 html地图

Copyright 站群 © 2018-2028 北京中信e配官网 版权所有