道达投资手记:窄幅震荡或延续 依旧关注科技股

作者:admin| 发表于2020-05-21 20:58 点击数:

消息一出,瑞幸咖啡股价一度暴跌75%。今年4月7日至今,瑞幸咖啡股票一直停牌。5月15日,瑞幸咖啡收到纳斯达克上市资格审查部门的书面通知,决定对瑞幸施行摘牌。

对于A股市场而言,注册制的推进就是不仅要让优质企业上市更加容易,还要让违法违规的企业退市更加顺畅。

这个建议是否适合A股市场,还不好说。虽然A股是主要证券市场交易时间最短的,但由于散户群体庞大,可能未必真的适合更长时间的交易。而且,交易时间越长,也不一定能让市场更加活跃。以港股市场为例,每天下午4点才收盘,但交易量并不见得有多大。

今日仓位计划:五成

全国两会期间,大家对市场的关注度可能会下降,而议案、提案将成为焦点。

比如昨天,全国人大代表、TCL创始人李东生就建议,延长证券市场交易时间,从现在的4个小时延长到5个小时。

对于陆正耀说的最后一点,我谈谈自己的想法。瑞幸的商业模式和商业逻辑在某种程度上可以说是成立的,但是值得注意的是,瑞幸商业模式中的一个重要环节,是不断地向消费者发放各种优惠券,通过打折的方式,以低价营销来吸引顾客。那么,如果没有所谓的超低价,没有各种打折,还有多少人会买瑞幸咖啡呢?其次,瑞幸要想不断维持这种商业模式,就必须不断地烧钱。要烧钱,上市融资是最重要的途径。但是,既然选择了上市融资这条路,就必须遵守游戏规则,否则被要求退市就没什么好抱怨的,没什么失望和遗憾的。

去年5月,成立仅一年半的瑞幸咖啡在纳斯达克上市,可谓创造了一个神话,也创造了中国企业赴美上市的最快纪录。

没想到的是,上市不到一年,今年4月2日,瑞幸咖啡曝出财务数据造假。根据瑞幸公告,公司内部调查的初步阶段信息表明,公司从2019年二季度到四季度,与虚假交易相关的总销售金额约为人民币22亿元。

或许有人会认为,瑞幸是在美股上市的公司,和A股关系不大。而我并不这么认为。

昨天的市场调整并没有超出我的预期,指数跌幅不算大,虽然也有部分个股跌得比较多,但我觉得很多都是前期的强势股,比如大跌的科创板牛股硕世生物,还有一些消费类个股也在跌,主要原因可能还是前期涨幅较大。

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

A股影响

总体而言,每逢全国两会,市场向来都比较谨慎。因此,目前大盘有可能延续窄幅震荡走势。至于机会,我依旧更加关注科技股,更关注科创板。

沪深300指数仓位参考

前天,达哥好不容易亢奋了一下,结果昨天市场就调整了。沪指下跌14.84点,以2883.74点报收,跌幅为0.51%,创业板指数跌幅为1.21%,不少强势股陷入调整。

昨日仓位:五成

昨天凌晨,瑞幸董事长陆正耀发布了一份个人声明。这份声明的大概意思有几个,首先是向投资人、全体员工和客户道歉;其次,陆正耀认为,瑞幸已经根据阶段性调查结果,第一时间处理相关责任人,重组董事会,更新管理层,积极进行整改。但是,纳斯达克不等最终调查结果就要求公司退市,陆正耀认为,这出乎意料,对此个人深感失望和遗憾。陆正耀还说,他坚信瑞幸的商业模式和商业逻辑是成立的,瑞幸咖啡自运营以来每年的营收都在持续增长。

沙盘推演

(张道达)

瑞幸命运

比如康美药业,曾经的白马医药股,此前被定性连续多年累积虚增收入300亿元,但最终的顶格处罚,却是公司被罚60万元,另外公司部分高管被终身或一定期限市场禁入。这种处罚力度,确实有点挠痒痒的感觉。

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